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Lagardère-Le fonds Amber dénonce la gouvernance avant l'AG
information fournie par Reuters 09/05/2019 à 11:54

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 (Actualisé avec précisions sur le capital, cours, contexte)
    PARIS, 9 mai (Reuters) - A la veille de l'assemblée générale
de Lagardère  LAGA.PA , Amber Capital s'est déclaré une nouvelle
fois préoccupé jeudi par les performances boursières du groupe
de presse et par sa gouvernance, appelant le conseil de
surveillance à faire "face à ses responsabilités".
    Le fonds activiste britannique, qui détient environ 5% du
capital du groupe de médias selon les données Refinitiv, estime
dans un courrier adressé au conseil de surveillance et obtenu
par Reuters que l’évolution récente du cours de Bourse est le
"révélateur le plus évident de la gravité de la situation".
    
    A 11h46, le titre Lagardère cédait 2,0747% à 23,6 euros,
sous-performant l'indice sectoriel européen  .SXMP  (-0,73%).
    Entré il y a trois ans au capital, Amber est le troisième
actionnaire du groupe derrière le fonds souverain du Qatar (13%)
et Arnaud Lagardère (7,4%), gérant de la société en commandite.
    Il a échoué l'an dernier dans sa tentative d'obtenir la
nomination de deux candidats au conseil de surveillance, faute
notamment du soutien du Qatar, qui avait semblé initialement
appuyer son projet.
    Depuis, Pierre Lescure, ancien président de Canal+, a
démissionné tandis que plusieurs membres historiques du conseil
comme Georges Chodron de Courcel (ex-DG délégué de BNP Paribas,
69 ans) et François Roussely (ex-PDG d'EDF, 74 ans) n'ont pas
sollicité le renouvellement de leurs mandats respectifs.
    Lagardère a également lancé un vaste programme de cessions
destiné à se recentrer sur l'édition et les boutiques
d'aéroport, répondant ainsi aux souhaits d'Amber, qui juge
toutefois qu'elles interviennent "beaucoup trop lentement".
    Lagardère espère engranger au total plus d'un milliard
d'euros de ces cessions, qui se traduiront par une sortie du
groupe des médias (en dehors du journal du Dimanche, d'Europe 1
et de Paris Match) et du sport. 
    Selon Amber, seulement 253 millions d'euros d'actifs ont été
toutefois réellement cédés à ce jour, ce qui conduit le groupe à
supporter encore des charges de restructurations et de
dépréciations excessives. Il s'interroge également sur la
volonté exprimée par la gérance de conserver la radio Europe 1,
dont les pertes sont jugées significatives par le fonds et qui
est désormais supervisée directement par Arnaud Lagardère.
    Le fonds plaide également pour une révision de la
gouvernance. Il s'interroge en particulier sur le coût
représenté par Lagardère Capital & Management (LC&M), une
holding d'Arnaud Lagardère qui refacture ses prestations au
groupe alors même que les deux structures opérationnelles
(édition et travel retail) disposent d'équipes de managers
qualifiés.
    Enfin, le fonds demande au conseil de surveillance - le seul
véritable contre-pouvoir dans une société en commandite - de
jouer pleinement son rôle, en s'assurant notamment lors du
renouvellement du mandat du gérant, Arnaud Lagardère, qu'il est
la personne "la plus qualifiée pour remplir ces fonctions".
    Le groupe Lagardère n'a pas réagi dans l'immédiat à ces
informations.

    <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
Le titre Lagardère sous-performe le secteur    https://tmsnrt.rs/2LvhVj9
LEAD 1-Lagardère espère récolter plus d'un milliard du plan de
cessions     
    ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
 (Jean-Michel Bélot, édité par Bertrand Boucey)

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